又来一个暴击，1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润20328.8亿元，同比下降20.6%，比市场预期的要差。昨天我们也讲了，从风险溢价的角度，当前市场的悲观情绪和去年10月份差不多了。说一个例子大家就反应过来了——中概，最近简直是惨的一P。企鹅又快跌破300了，就连Q1业绩大超预期的美团，今天喜提-8个点。大部分丐帮成员，业绩和宏观经济的敏感度都很高，说来说去，主要营收无非就是广告、服务费抽成、卖货， 都是非必需的消费。举个例子，最近一些视频平台的头部博主吐槽，今年基本接不到商单了。大环境不好，广告主也要衡量投入产出比。所以经济不给力的时候，第一个杀的就是中概。从绝对估值水平上，中概的性价比也比去年10月低不少，企鹅最低PE9倍，现在14倍，感觉还是有点下不去手。回过头讲美团，这哥们儿其实挺惨的，去年10月股价112，今天收盘115，基本没反弹。其实公布的Q1财报还不错，23Q1收入586.2亿元，同比增长26.7%，经营利润35.9亿元，利润其实是大幅超过市场预期的。大跌估计是因为Q2Q3准备在到店业务和抖音甩开膀子大干一场，大家担心利润下滑。所谓到店业务，其实就是我们平常到餐馆吃饭，用大众点评买单或买券，这一块佣金提成蛮高的，比外卖客单价高多了，这段时间抖音也盯上了这块蛋糕，大有打价格战的趋势。我看了不少海外券商的报告， 大部分都下调了美团的目标价。要是牛市其实还好，现在市场情绪这么弱，一点点利空就会被放大。不过美团价格确实很便宜了，未来3年的PEG在1倍以下，值得关注。再聊聊新能源，光伏连续两天暴跌。天合光能重挫16%，机构甩卖4.5亿。其实也没什么利空，上周末大股东宣布减持，现在的大环境对新能源什么态度大家都懂的，和去年的医药没差，这个事儿可以直接类比药明康德大股东减持。被机构追捧的时候有多辉煌，现在就有多落魄。对了，还有一个事儿，前几天某光伏龙头董事长接受媒体采访，说未来有很大一部分光伏产能会过剩，言外之意是景气度持续下滑，本来新能源已经反弹了不少，这一波又打回原形，本来大家就对你没信心，你还要公开说，对，没错，我们确实不行了。机构不砸盘都对不起你，这骚操作，真的无语。最后聊聊今天的市场，半导体、中特股和AI领涨，新能源领跌。节奏就是这样了，新能源、医药和消费是一伙，主题赛道是一伙，双方来回轮动，总体上，主题肯定更强势一些。确实不好操作，稳妥的办法是双方都买一点，然后做T兑现利润，存量市场BUY AND HOLD肯定不行，怎么涨上去的怎么跌回来~
